“碳中和”作为资本市场的热词,如何去理解其带来的投资逻辑?先进制造业在这一热潮下,又有哪些投资机会值得挖掘?

嘉宾介绍:王伟,中银基金管理有限公司高级助理副总裁,上海交通大学工学硕士。机械自动化专业出身的王伟,出于对投资研究的兴趣,2010年硕士毕业后加入了中银基金。从研究员做起,逐步成长,如今担任基金经理6年多,当前管理中银智能制造、中银行业优选、中银中小盘成长和中银成长优选4只基金,横跨光伏、新能源、高端装备、电子和机械设备等行业,专业优势明显,是先进制造业的“资深玩家”。

“碳中和”作为资本市场的热词,如何去理解其带来的投资逻辑?先进制造业在这一热潮下,又有哪些投资机会值得挖掘?对此,中银基金基金经理王伟跟大家分享精彩观点。

王鹏在专访中表示,各方纷纷入局新能源车行业,真金白银投入实业,如果行业不是能看五年、看十年、看二十年,是不会这样做的。最近资本市场炒的是煤炭、钢铁、有色,王鹏认为更多的原因是因为个股的低估值,而新能源包括光伏、风能,包括新能源车,才是真正最最受益于碳减排、碳达峰产业政策的行业。

王伟表示,对于成长股投资在中国资本市场的适用性,中国经济的总体量、增长性、丰富性等要素,甚至连同中国人的个性在内,都决定了股票市场总体风格偏向成长。

以下为视频实录:

提问:随着全国两会的召开,“碳中和”成为热词。其中有哪些投资机会值得深挖?

王伟:今年全国两会对于制造业的支持力度和关注度比较大。随着两会的落幕,碳中和有望成为一条清晰的市场主线、是一个长期的投资主题,我将会一直关注。我认为,去年下半年涨得比较多的光伏、新能源汽车等,是碳中和首先要发力的方向。同时,之前关注不是很高、但最近股市上有所表现的高碳排放行业,可能需要做一定的供给侧改革和规划。

未来很多的行业需要根据碳中和的目标去规划和调整产能,行业里龙头公司的利润、价格或会受到影响,这个过程中有可能孕育着投资机会。未来的金融领域里面,也可能会体现出对碳中和的支持,比如减少对于高碳排放行业的金融信贷,体现出绿色金融的转型方向。

提问:以光伏新能源为代表的先进制造业目前处在震荡的阶段,是不是市场担心存在泡沫破裂的风险?您如何看待后市?

王伟:客观上说,在经过大幅上涨和估值不低的情况下,短期的震荡和调整都是正常的。那如何看待这个现象呢?或者说是否担心有泡沫破裂的风险呢?我们分两个角度去看待这个事情。

第一个是从中长期的维度:无论是光伏还是新能源汽车,如果从比较长的一个周期,不仅从三年,甚至是五年、十年这样的一个维度去看的话,这些行业依然有较大的成长空间,不输于其他的一些主要行业。

先说光伏,光伏在2020年全球的装机容量仅有120GW,我们预测到2030年,会超过1000GW。这里面的核心原因在于光伏不仅是一个环保的可再生能源,同时因为成本下降,它的经济性现在比较显著,在全球许多国家已经超过其他能源。在这样的背景下,光伏在整体能源结构中的占比有较大提升空间,发展前景向好。

再说新能源汽车。新能源汽车在2020年全球销量不到300万辆,我们预测到2025年,将超过2000万辆,渗透率有望达到30%;到2035年,将超过4000万辆,渗透率有望达到40%。这里面的核心原因在于,随着电池核心零部件的成本下降,新能源汽车的价格越来越像原油车靠拢,二者的价格差别现在较小。同时在电动车上面,它的智能化体现的非常明显,现在有越来越多优秀的智能电动汽车产品受到消费者欢迎。行业发展对补贴的依赖度已经较低,从补贴驱动转变为了产品驱动。另外从政策环境来看,无论是海外对清洁能源的大力推动,还是国内比如前面提到的碳中和这个大的战略方向,都是非常利于行业的长线发展。 【详情】

最近股市上有所表现的高碳排放行业,可能需要做一定的供给侧改革和规划。【详情】
于成长股投资在中国资本市场的适用性等都决定了股票市场总体风格偏向成长。【详情】
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